Ar auganti ilgaamžiškumo industrija atveria naujus plotus investuotojams?
Pateikiama informacija neturi būti laikoma investavimo rekomendacija dėl konkrečių investicinių operacijų. Visa pateikiama informacija straipsnyje yra parengta švietimo tikslais.
Gimimas ir mirtis yra visus mus neišvengiamai siejantys dalykai. Tad galimybė prailginti savo kelionę žemėje visuomet viliojo mokslininkus, investuotojus ir verslų kūrėjus. Stanfordo universiteto ilgaamžiškumo centro atliktas tyrimas rodo, jog vien per laikotarpį nuo 1900 iki 2015 vidutinė žmogaus gyvenimo trukmė pailgėjo 41 metais. Labai realu, kad tolesnės tendencijos ir mokslo progresas atneš vis reikšmingesnius makro ekonominius pokyčius paliesiančius daugelį gyvenimo sričių ir verslo industrijų. Tačiau trumpuoju laikotarpiu verta pažvelgti į dabar atsiveriančias galimybes nukreipti kapitalą į naują kritiniame vystymosi etape esančią ilgaamžiškumo rinką, kuri pagal „Aging Analytics Agency“ apžvalgą 2026 metais gali būti verta 33 trilijonų.
Vertinant bendrą rinkos paveikslą, galima pastebėti, kad šios industrijos siekis yra ne tik ilginti žmogaus gyvenimo trukmę, bet ir jo kokybę. Todėl pati sritis yra itin kompleksiška ir savyje talpina tiek finansinio saugumo produktų vystymą, tiek biotechnologijų bei farmacijos rinkos inovacijas. Visa ši ekonominės veiklos visuma apibūdinama kaip ilgaamžiškumo rinka (angl. longevity market).
Straipsnyje apžvelgsiu kas lėmė šios rinkos augimą, dabartinę ilgaamžiškumo rinkos aplinką, investavimo tendencijas ir galinčius kilti ateities iššūkius.
Ilgaamžiškumo rinkos spartų augimą lėmė genomikos, dirbtinio intelekto ir biotechnologijų pažanga, leidžianti ne tik ieškoti būdų prailginti gyvenimo trukmę, bet ir gerinti bendrą sveiktos būklę. Mokslinis progresas taip pat leidžia tikėtis šimtmečius žmoniją kankinamų ligų efektyvaus išgydymo ir prevencinio užkardymo. Būtent prevencinis požiūris yra viena šios rinkos augimo ištakų.
Pagal „Aging Analytics Agency“ ir „InvestTech Advanced Solutions“ ilgaamžiškumo rinkos 2021 m. III ketv. investicijų apžvalgą, pasaulinė ilgaamžiškumo rinka 2021-aisiais buvo vertinama 25 trilijonais JAV dolerių. Rinka, kurioje veikia daugiau kaip 23 tūkst. bendrovių (490 iš jų įtrauktos į prekybos biržoje sąrašus), nuolat eksponentiškai auga. Nors 2022 m. rinkos vertinimai dar nėra viešai prieinami, galima daryti prielaidą, kad ilgaamžiškumo rinka, kaip ir daugelis kitų, gali patirti nežymų smuktelėjimą, atsižvelgiant į sulėtėjusį investavimą.
Aukščiau analizuota apžvalga taip pat parodė, kad didžioji dalis ilgaamžiškumo rinkos plėtros koncentruojasi būtent JAV, kurioje yra įsikūrę 61,5 proc. visų į ilgaamžiškumą orientuotų pasaulio bendrovių. Nuo JAV atsilieka Europa (17,3 proc.) ir Azija žadanti būti viena perspektyviausių rinkų ateityje (9,8 proc.).
Nors lyderystė kuriant ilgaamžiškumo ekonomikos sektoriaus įmones ir pritraukiant finansavimą priklauso Jungtinėms Valstijoms (istoriškai tokia situacija susiklostydavo ir kitose industrijose), tačiau investicijų augimui į Europą ar Aziją esminių kliūčių nėra, juolab, kad tam tikros Azijos šalys jau nuo seno skiria didelį dėmesį ilgaamžiškumo puoselėjimui. Bendra gyvenimo trukmė Europoje ir kai kuriose Azijos šalyse yra daug ilgesnė nei JAV, ir toliau sparčiai ilgėja, todėl ilgaamžiškumo rinkos produktai šiose rinkose tikrai atranda savo vartotojus ir tai turėtų vis labiau skatinti vietinių startuolių kūrimąsi ir vėlesnį investicinio kapitalo pritraukimą.
Tikimasi, jog šis sektorius augs dar greičiau nei biotechnologijų bei bus atsparesnis nei fintech dėl besiformuojančios ilgalaikės investuotojų bazės ir produktų sukūrimo po sunkaus ir atsakingo R&D proceso. Dėl palyginti vis dar ankstyvo ilgaamžiškumo industrijos vystymosi laikotarpio, komercializacijos kelionė šioje rinkoje gali trukti kiek ilgiau nei kitose industrijose. Todėl realu, kad rinkos augimas gali vykti eksponentiniais šuoliais po tam tikro reikšmingesnio laikotarpio, kai naujų produktų kūrimo inciatyvos galiausiais pasieks rinką ir savo vartotojus.
Ateities ilgaamžiškumo industrijos plėtra priklausys ne tik nuo investicijų dydžio, aktyvaus naujų dalyvių skaičiaus, bet ir nuo vyriausybių politikos: finansinių paketų, privalomos visuotinės ilgalaikės priežiūros sistemos programų, profesinio švietimo ir mokymo programų. Sparčiai didėjantis pasaulio gyventojų skaičius netrukus privers valstybes apmąstyti savo vidaus politiką ir rasti pusiausvyrą tarp ilgesnės žmonių gyvenimo trukmės ir ribotų išteklių, kurios turime žemėje. Tai ne tik dar labiau paskatins verslus prisitaikyti prie „žaliosios ekonomikos“ pokyčių siekiant tvarumo. Tačiau toks spartus rinkos augimas tikėtina atvers ir naujas galimybes šalutinėse rinkose ir sąlygos naujų inovacijų kūrimąsi.
Ilgaamžiškumo rinka finansuojama didelėmis rizikos kapitalo, privataus kapitalo ir individualių investuotojų lėšomis. Greta to, į plėtrą pinigus įlieti linkusios farmacijos įmonės ir kiti didieji sveikatos priežiūros pramonės žaidėjai, kurie ieško galimybių investuoti į naujus terapijos metodus ir gydymo būdų kūrimą.
Visuose ilgaamžiškumo rinkos sektoriuose veikia rizikos kapitalo įmonės, kurios specializuojasi finansuodamos tam tikros srities ir/arba nišos įmones. Pažymėtini šie fondai, dirbantys siekiant prailginti sveiko gyvenimo trukmę: „The LongeVC“, „The Longevity Fund“, „ARCH Venture Partners“ ir „Methuselah Fund“.
JAV – ilgaamžiškumo ekonomikos sektoriaus finansavimo pradininkės žymiausios įmonės: „Prime Partners“, „Generator Ventures“, „Magnify Ventures“ ir „Longevity Venture Partners“ – šiuo metu klojančios pamatus įmonėms, ieškančioms pradinio kapitalo.
Praėjusieji metai buvo kertiniai metai ilgaamžiškumo industrijos plėtrai. Vienos įmonės investicija sulaukusi didelio atgarsio dėl spekuliacijų, jog prie investicijos prisidėjo ir Amerikos milijardierius Jeff Bezos buvo pranašesnė už visas kitas – „Altos Labs“. Šios JAV biotechnologijų įmonės tikslas – ląstelių perprogramavimas. Po 2006 m. atlikto novatoriško Yamanaka faktorių atradimo, kai pirmą kartą buvo įrodyta, kad su amžiumi susijusius ląstelių pokyčius galima atkurti, ląstelių perprogramavimo sritis sulaukė didelio susidomėjimo. Revoliucinės ląstelių perprogramavimo galimybės, jei jas pavyktų įgyvendinti, turėtų didžiulį poveikį sveikatos būklei ir net gyvenimo trukmei. Nors tokio atradimo etiškumas kelia abejonių, praėjusių metų gauta 3 mlrd. JAV dolerių investicija įrodo, kad nemirtingumo paieška išlieka investuotojų prioritetu. „Altos Labs“ beveik akimirksniu tapo vienaragiu ir smarkiai pranoko kitas ilgaamžiškumo industrijos įmones.
Nors 2022 m. 90,6 proc. investicijų į ilgaamžiškumo industriją priklausė JAV rinkai, būtent dėl investicijų į „Altos Labs“, kitų šalių įmonės toliau kovoja dėl savo vietos lyderių gretose. Tarp jų, „Insilico Medicine“ – Honkonge įsikūrusi biotechnologijų bendrovė siekianti prailginti sveiką ir produktyvų ilgaamžiškumą, naudojant dirbtinį intelektą norint transformuoti vaistų kūrimą. 2022 m. ši įmonė sėkmingai įgyvendino 95 mln. JAV dolerių D serijos finansavimo raundą ir paskelbė apie strateginę partnerystę su gerai žinoma tarptautine farmacijos ir sveikatos priežiūros bendrove „Sanofi“. Be to, prancūzų įmonė „Carmat“ sukūrė galimybę replikuoti vieną svarbiausių ir sudėtingiausių mūsų organų – mūsų širdį, ir 2022 m. sulaukė 66 mln. JAV dolerių investicijos, siekiant pardavinėti produktą plačiajai visuomenei.
Nors praėjusių metų investicijos rodo, kad ilgaamžiškumo industrija yra koncentruota į kelias sritis. Labiausiai išsiskiria šie penki didžiausi sektoriai užimantys net 80 proc. visų investicijų – ląstelių perprogramavimas, ilgaamžiškumo atradimų ir paieškos platformos, ilgaamžiškumo vaistai, rejuvenizacija, ir regeneracija. Visų dešimties didžiausių ilgaamžiškumo industrijos sektorių dalis sudaro 93 proc. investicijų visoje industrijoje. Žvelgiant į kitus sektorius matyti, kad investicijos gerokai kinta nuo paklausos. Pandemijos metu, per kurią daugiausia dėmesio buvo skiriama diagnostikai – šio sektoriaus finansavimas 2021 m. sudarė 10 proc. visos rinkos investicijų pritraukimo. Toks finansavimo mastas 2022 m. nepasikartojo – investicijos sumažėjo iki 2 proc. Taip įvyko ir regeneracijos sektoriuje, kuris praėjusiais metais sulaukė daugiausia investicijų, o šiemet yra viso labo penktoje pozicijoje.
Per artimiausius metus galime tikėtis dominuojančių sektorių padėties pokyčių, susijusių su paklausos svyravimais ir naujais atradimais rinkoje.
Nors ilgaamžiškumo tema gali būti patraukli, daugelis investuotojų vis dar abejoja. Viena to priežasčių, jog investicijos ilgaamžiškumo rinkoje yra neatsiejamai susijusios su R&D, kas savaime reikalauja itin ilgalaikių ir nuoseklių investicijų, kurių rezultatas ne visuomet gali būti teigiamas ar bent minimaliai užtikrintas.
Taip pat socialiniu ir ekonominiu požiūriu rinka yra labai prieštaringai vertinama dėl vieno iš tikslų – ženkliai prailginti žmonių gyvenimo trukmę. Iš to kyla eilė klausimų: Jei mums pavyks prailginti gyvenimą x metų, kokį poveikį tai turės ekonomikai? Ar dabartinė sistema gali išlaikyti tokią žmonių kartą? Ir nors teigiama, kad tai yra politinio pobūdžio klausimai, todėl juos turėtų reguliuoti įstatymų kūrėjai. Medicinos ir gydymo būdų, leidžiančių mums gyventi ilgiau ir sveikiau, kūrimas pats savaime neturi jokių trūkumų, todėl jį sunku kritikuoti.
Dar viena kliūtis, stabdanti investicijas, yra reguliavimo neapibrėžtumas. Matant, kaip dažnai nacionalinės ir tarptautinės teisėkūros institucijos susiduria su teisinės veiklos atitikties standartų kūrimu naujoms industrijoms, neatrodo, kad dar vienos naujos rinkos reguliavimas ir pritaikymas taptų neįveikiamu iššūkiu.
Tačiau, šios rinkos potencialas yra neabejotinas. Rinkoje jau veikiantys startuoliai turi ambicingų sumanymų, be to, juos finansuoja įžvalgūs milijardieriai ir rizikos kapitalo fondai. Nors investicinių sandorių skaičius ir rinkos pasiskirstymas koncentruotas į JAV parodo, kad investuotojų bazė yra selektyvesnė ir mažiau tolerantiška rizikai.
